A Parigi vola Argan, piace la fusione concordata con la belga Wdp

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Argan vola alla Borsa di Parigi sulla spinta dell'annuncio della fusione concordata con la belga Wdp. Il titolo della società immobiliare, numero uno in Francia nello sviluppo e nella gestione di magazzini e piattaforme logistiche, è arrivato a guadagnare oltre 15 punti, mentre a Bruxelles Wdp cede più di due punti. Argan e Wdp (Warehouses de Paw) hanno annunciato giovedì sera una proposta di fusione tramite scambio di azioni.

L’operazione porterà alla creazione di “una società leader nel settore immobiliare logistico in Europa, con una piattaforma con un valore patrimoniale lordo di oltre 13 miliardi di euro, in 8 paesi, che genera più di 700 milioni di euro di canoni di locazione annuali e rappresenta quasi 13 milioni di metri quadri di immobili logistici di alta qualità, caratteristiche che le consentono di posizionarsi tra i primi tre operatori logistici europei e la più grande società immobiliare logistica dell'Europa occidentale”, sottolinea un comunicato.

In base all'accordo raggiunto, la fusione avverrà tramite uno scambio di azioni, basato su tre nuove azioni Wdp per ogni azione Argan. Inoltre, prima del perfezionamento dell'operazione, Argan prevede di effettuare una distribuzione straordinaria di 11 euro per azione. Tali condizioni comportano una valutazione implicita di 79,22 euro per azione Argan, che rappresenta un premio del 21% rispetto all'ultimo prezzo di chiusura delle azioni, tenendo conto della distribuzione straordinaria. L'operazione ha ricevuto il sostegno unanime dei consigli di amministrazione e di sorveglianza di entrambe le società e dei rispettivi principali azionisti.

La famiglia fondatrice Le Lan e Crédit Agricole Assurances, tramite la sua controllata Predica, che insieme detengono circa il 52% dei diritti di voto di Argan, insieme alla famiglia fondatrice De Pauw, che detiene il 19% dei diritti di voto di Wdp, hanno già espresso il loro sostegno alla fusione. Le assemblee degli azionisti per votare sull'operazione si terranno presumibilmente il prossimo novembre e il perfezionamento della fusione è previsto per il primo trimestre del 2027. Wdp, che è già quotato su Euronext Bruxelles e Euronext Amsterdam, prevede di ottenere un'ulteriore quotazione su Euronext Parigi, mentre se la fusione venga perfezionata, le azioni di Argan saranno delistate dalla Borsa di Parigi.

Le famiglie De Pauw, Le Lan e Predica deterranno rispettivamente circa il 14%, il 9% e il 4% del capitale della nuova entità, dopo il completamento della fusione, mentre il flottante dovrebbe rappresentare circa il 73% delle azioni. Al di là degli effetti dimensionali, la fusione tra Argan e Wdp si basa su “una forte complementarità strategica”.