Borsa: fuga globale dai bond contagia i listini, Milano (-1,3%) maglia nera

Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni ha raggiunto livelli che non si vedevano dal gennaio 2025, per poi stabilizzarsi. Il rendimento dei titoli decennali giapponesi ha toccato il livello più alto dall'agosto 1996, mentre il rendimento di riferimento tedesco è salito al massimo del 2011. Ancora massimi anche per il rendimento dei Gilt decennali, balzato al 5,25%, mentre quello del trentennale ha raggiunto il 5,89%, il livello più alto dal maggio 1998. Anche il rendimento del Btp decennale è salito al 4,19% sui massimi dal novembre 2023, per chiudere poi al 4,16% (spread stabile a 83 punti). I rendimenti a livello globale sono in aumento perché gli operatori temono che i prezzi del petrolio persistentemente elevati possano alimentare l'inflazione.

Secondo gli analisti di Mps, è da evidenziare «il forte rialzo dei tassi reali in un contesto in cui le breakeven sono rimaste pressoché stabili e questo potrebbe indicare una maggiore attenzione del mercato verso altri aspetti oltre all’inflazione, come l’attesa di una maggiore offerta di titoli governativi a fronte di una domanda che potrebbe essere più debole».

Alla vigilia, c’è stato un tentativo di limitazione del danno da parte del Segretario al Tesoro Usa Bessent che ha parlato di un pacchetto di consolidamento fiscale di cui si discuterà nelle prossime settimane o mesi, «realizzando probabilmente che non ci sono scorciatoie, nella forma di twist agli acquisti ufficiali di bond, a uno stop alla salita dei rendimenti», aggiungono gli analisti. 

A Milano, a scontare maggiormente la pressione sui rendimenti dei bond è stavolta Poste Italiane (-3,8%) assieme a Tim (-3,6%) che, in questo momento, è sotto Opas da parte della società guidata da Matteo Del Fante.

Ma in rosso chiudono quasi tutti i titoli del Ftse Mib, a partire da banche e assicurativi alle prese con la partita del risiko. In rosso Unicredit (-1%), Generali (-1%), Mediobanca (-1,3%), Mps (-1,4%) e Intesa Sanpaolo (-1,8%), rispetto alla quale le «fisiologiche» interlocuzioni con la Consob sono «improntate alla massima trasparenza e collaborazione» e «non rallenteranno il processo in corso» dell'Opas sul Monte, in base a quanto riferito da fonti al lavoro sul dossier. A pesare sui corsi azionari delle banche c’è però la prospettiva di un aumento dei tassi di interesse che, se da un lato sosterrà i ricavi degli istituti di credito, dall'altro rischia di mettere sotto pressione la capacità delle aziende di sostenere il costo del debito e, di conseguenze, la qualità del portafoglio crediti. Senza dimenticare i timori legati all'aumento dei costi di finanziamento in un momento in cui cresce la necessità di investire nella svolta It legata all'intelligenza artificiale.

Giù anche Prysmian (-2,6%) dopo che gli analisti di Jefferies hanno tagliato il target price. Perde quota Stellantis (-2,4%) all’indomani della nomina di Arnaud Belloni a ceo di Fiat, Abarth e Lancia. Le vendite hanno penalizzato anche il lusso di Brunello Cucinelli (-3,3%), nei pagamenti tech Nexi (-3%), poi Amplifon (-2,8%) e Inwit (-2,8%).

Prosegue all'opposto il rally dei titoli oil, grazie alle quotazioni del greggio, da Tenaris (+1,9%) a Eni (+1,5%). L’unico titolo a salvarsi a fine seduta, assieme ai petroliferi, è Iveco che chiude con un guadagno dello 0,4%. 

Prezzi dell'energia che si confermano in aumento e su livelli elevati, spinti dall'acuirsi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, che alimentano ancora i timori di possibili interruzioni del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz.

I contratti sul Brent scadenza settembre salgono ben oltre i 92 dollari al barile, mentre quelli sul Wti superano gli 88 dollari. In netto rialzo anche il gas ad Amsterdam che supera quota 7e euro al megawattora. Tra i preziosi, l'oro sembra stabilizzarsi in area 4.400 dollari l'oncia.

Il tono da «falco» di Kevin Warsh favorisce gli acquisti sul biglietto verde spingendo il cambio euro/dollaro sotto quota 1,16.

Sui mercati valutari va segnalato l’effetto "Bessent" sullo yen: che con il suo discorso, il Segretario al Tesoro americano ha aumentato la pressione sulle autorità monetarie di Tokyo, dichiarando di attendersi misure che portino a uno yen più forte, spingendo i mercati a scommettere con maggiore decisione su un imminente aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone nella riunione di settembre, sottolineano gli analisti di Mps. La ministra delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha voluto precisare in un secondo momento di non aver discusso di un potenziale aumento dei tassi di interesse giapponesi con il segretario al Tesoro statunitense.

Katayama ha incontrato il suo omologo statunitense a margine della riunione dei ministri delle Finanze del G20 in corso ad Asheville, in Carolina del Nord.

Mercati, per saperne di più

I podcast con i dati e le analisi

Cosa sta accadendo alle Borse, qual è stato il fatto chiave del giorno? Appuntamento quotidiano con la redazione Finanza e Risparmio che cura il podcast quotidiano “Market Mover”. Ascolta il podcast

Borsa in video

La redazione di Radiocor cura ogni giorno - dal lunedì al venerdì - pIù video al giorno (metà seduta, borsa in un minuto, chiusura borse europee) con tutti i dati fondamentali della giornata della Borsa di Milano e un’analisi dei titoli in maggiore evidenza. Guarda i video

Le notizie per approfondire

Gli approfondimenti delle notizie di Finanza e Risparmio sono l’elemento distintivo di Mercati+, la sezione premium del Sole 24 Ore. Qui per scoprire come funziona e i servizi che offre.
Per gli aggiornamenti dei dati delle Borse ecco la sezione Mercati 
qui i link per consultare direttamente i prezzi di oro, petrolio, spread e cambio €/$
mentre per le notizie in tempo reale c’è il rullo di Radiocor.
Infine, ecco le nostre newsletter tra cui “Market Mover”