Case di lusso, Milano sfida Londra trainata da fiscalità e domanda estera

Il mercato residenziale di lusso di Milano prova ad avvicinarsi a quello dello storico hub globale di Londra. E se nel capoluogo lombardo i prezzi sono in ascesa, nella City i valori hanno registrato un calo annuo superiore al 4 per cento. Una recente analisi del Financial Times ha messo in luce come il mercato residenziale “tradizionale” di Milano sia già diventato meno accessibile di quello di Londra se si guarda al rapporto tra valori immobiliari e redditi.

Nel mercato del lusso, il capoluogo meneghino resta ancora un po’ indietro rispetto ai livelli della capitale inglese: i prezzi delle case di fascia alta (stime Engel & Völkers) hanno raggiunto un range tra 10 e 23 mila euro al metro quadrato (contro i circa 20-30 mila del centro di Londra ), ma con picchi superiori ai 27 mila al mq che la allineano ai livelli delle altre metropoli concorrenti. È in termini di attrattività che Milano batte già Londra: la capitale britannica sta attraversando una fase di critico calo mentre il capoluogo lombardo beneficia di un elevato interesse internazionale, incentivato da un contesto fiscale più competitivo.

Dati alla mano, in cinque anni i prezzi massimi richiesti a Milano nel segmento lusso sono passati da quasi 18 mila al mq nel 2020 a sfiorare quota 28 mila nel 2025 (+54%), stando all’ultimo Osservatorio sulle Residenze Esclusive di Tirelli & Partners. Secondo Anna Ward, senior analyst di Knight Frank, «Milano sta superando Londra come mercato immobiliare residenziale prime. Questo cambiamento avviene mentre la popolazione benestante italiana è cresciuta più rapidamente rispetto a quella del Regno Unito, sostenendo la domanda nel residenziale di fascia alta».

A spingere l’attrattività del mercato meneghino è in primis il regime di agevolazione fiscale legato alla flat tax - nonostante l’imposta forfettaria sui redditi prodotti all’estero sia aumentata a 300 mila euro annui rimane estremamente conveniente per alcune fasce di reddito - insieme alle quotazioni immobiliari del segmento luxury ancora competitive e l’alta qualità della vita e delle location prime.

Al contrario, il mercato del lusso londinese risente delle politiche fiscali introdotte negli ultimi anni, orientate ad aumentare la pressione tributaria soprattutto sui redditi più elevati. I valori del mercato nel centro città - nel Prime Central London, la zona più internazionale e di pregio della capitale britannica - sono diminuiti del 4,8% nel 2025 secondo i dati di Savills e Knight Frank. Gli immobili di valore più elevato (oltre 10 milioni di sterline) hanno registrato cali più marcati, superiori al 6% annuo, rispetto alle diminuzioni delle fasce da 2-5 milioni e 5-10 milioni di sterline scese del 3-4%.