La Bank of Japan alza i tassi all’1,25%, il livello più alto da 31 anni

NEW DELHI -  Con una mossa ampiamente attesa dai mercati, ieri mattina la Bank of Japan (BoJ) ha annunciato un rialzo del suo tasso di riferimento di 25 punti base all’1,25%, il livello più alto dal 1995. La stretta monetaria non ha però sortito gli effetti desiderati sullo yen, che ha continuato a indebolirsi nei confronti del dollaro, in parte perché dopo gli indizi disseminati durante l’estate era già stata “prezzata” dai mercati e in parte perché è stata presa a maggioranza, con due dei nove membri del board che hanno votato per mantenere i tassi invariati all’1 per cento.

A nulla sono valse le parole pronunciate nel pomeriggio in conferenza stampa dal governatore Kazuo Ueda che ha spiegato che l’attenzione della banca centrale si è ormai spostata dall’obiettivo di spingere i prezzi verso il target a quello di evitare che l’inflazione lo superi. «È importante stabilizzare l’inflazione di fondo al 2 per cento. La nostra fase di politica monetaria è cambiata», ha spiegato Ueda, sottolineando così la scollatura in seno al consiglio tra i membri recentemente nominati dalla premier Sanae Takaichi e il resto del board.

«Il fatto che i due nuovi membri del consiglio della BoJ abbiano votato contro un rialzo dei tassi suggerisce che il governo continui a essere contrario a ulteriori strette da parte della banca centrale», spiega Carol Kong, currency strategist della Commonwealth Bank of Australia. Una linea che, nel giro di un anno, potrebbe trasformarsi da semplice dissenso in una politica meno restrittiva: la prossima estate scadranno i mandati di due dei “falchi” all’interno del board e la solida maggioranza parlamentare conquistata pochi mesi fa da Takaichi lascia intuire che il loro posto potrebbe essere preso da altre “colombe” non ostili alle politiche espansive della premier.

Rispondendo alle domande dei giornalisti, Ueda ha spiegato di non escludere né aumenti dei tassi in riunioni consecutive né rialzi di 50 punti base. La stretta di ieri è arrivata dopo un intervallo insolitamente breve da quella precedente e, altra anomalia, ha ricalcato a distanza di pochi giorni quelle decise dalla Banca centrale europea e dalla Federal Reserve. Ueda ha sottolineato che la BoJ intende agire in modo preventivo, per evitare di essere costretta in futuro ad adottare misure di ampia portata che potrebbero destabilizzare i mercati finanziari.

Le parole del governatore della BoJ erano particolarmente attese perché l’annuncio di venerdì mattina non è coinciso con un aggiornamento dell’outlook che potesse fornire elementi di guidance rispetto alle scelte future della banca centrale. Al netto della necessità di contenere l’inflazione ed evitare un ulteriore allargamento del differenziale di rendimento con gli Stati Uniti, la mossa della BoJ era prevista per via della perdurante debolezza dello yen che, in un Paese fortemente dipendente dalle importazioni di energia, sta rendendo gli acquisti di gas e petrolio ancora più onerosi di quanto non sarebbero altrimenti.