Panetta, la tecnologia non può sostituire le banche centrali nella moneta

In alcuni Paesi, famiglie e imprese si affidano agli stablecoins per effettuare le rimesse e i pagamenti transfrontalieri, perchè promettono trasferimenti più rapidi e, per gli utenti di paesi con valute deboli o controlli sui movimenti di capitale, una forma di riserva di valore alternativa ai canali ufficiali.

Non vi sono però prove solide dell’efficienza delle stablecoin, ha avvertito Panetta, ricordando che secondo un’analisi preliminare condotta dalla Banca d’Italia, i pagamenti effettuati con tali strumenti non offrono vantaggi di costo sistematici.

«Per di più, l’utilizzo dei stablecoins comporta rischi concreti, quali le “corse ai riscatti”; minacce alla sovranità monetaria nelle economie più piccole; perdite irreversibili dovute a problemi operativi - chiavi di accesso smarrite, errori nei codici di programmazione, attacchi cibernetici; gravi timori per l’integrità finanziaria quando gli operatori utilizzano reti e infrastrutture opache -, ha detto -. A ciò si aggiunge un interrogativo cruciale: chi risponde in caso di controversie, quando i pagamenti avvengono su un registro digitale (la distributed ledger) privo di una giurisdizione di riferimento»?

Non bisogna certo chiudere all’innovazione, ma serve una maggiore regolamentazione, che però da sola non basta: «Servono soluzioni di pagamento efficienti, ancorate alla sicurezza della moneta di banca centrale – ha spiegato Panetta -. La risposta che dobbiamo fornire agli utenti dei pagamenti è chiara: non solo regole, ma alternative migliori. Molte sono già operative, altre sono in fase di sviluppo».

Per accelerare il percorso verso alternative migliori è essenziale la collaborazione tra Paesi e istituzioni, e riaffermare lo scopo della Roadmap lanciata nel 2020 dal G20 e che da allora ha fatto significativi progressi. Iniziative come l’introduzione di requisiti armonizzati per la messaggistica secondo lo standard ISO 20022 (che Panetta ha definito la «lingua franca» dei pagamenti) stanno già producendo segnali tangibili di cambiamento nei sistemi di pagamento a livello globale.

Nonostante questi progressi infrastrutturali, nessuno dei quattro obiettivi del G20 (velocità, costo, trasparenza e accessibilità) è stato ancora raggiunto nel segmento delle rimesse, quindi resta ancora molto lavoro da fare. L’importante è continuare a lavorare insieme e soprattutto evitare la frammentazione. “Il rischio è che il proliferare di sistemi paralleli, scarsamente connessi o segmentati su base politica, potrebbe ridurre l’interoperabilità, aumentare i costi ed erodere i guadagni di efficienza che la Roadmap del G20 intende conseguire, a beneficio soprattutto dei paesi a basso reddito”, ha avvertito il governatore.

L’Europa «si sta già muovendo in questa direzione: Tips, il sistema di pagamento istantaneo dell’Eurosistema, è oggi la piattaforma regionale per i pagamenti transfrontalieri ed è in procinto di essere connesso bilateralmente con altri Paesi sui pagamenti transfrontalieri». Quindi, in conclusione, ha detto il governatore, «interconnettersi per rafforzare la stabilità: questo è il principio guida e la via da seguire per il futuro».

A una domanda sulle prospettive del dollaro, Panetta ha risposto che «non ci sono alternative facili, dato che il dollaro domina i pagamenti transfrontalieri, ma certamente l’Euro può avere un ruolo maggiore e noi stiamo lavorando da tempo per rafforzarlo. Il sistema finanziario internazionale è dollaro-centrico, ma noi preferiremmo fosse multipolare».