A Hong Kong debutto a due facce per Shein, parte a -10% poi annulla perdite

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Un debutto a due facce quello di Shein alla Borsa di Hong Kong. Dopo aver iniziato la seduta in flessione del 10% e aver dimezzato i cali a metà giornata, il titolo del colosso dell'e-commerce del fast fashion ha chiuso sulla parità a 48,50 dollari di Hong Kong, contro un prezzo di offerta di 48,56 dollari per azione (6,19 dollari americani). La società ha raccolto in fase di collocamento 13,60 miliardi di dollari di Hong Kong (1,74 miliardi di dollari americani) dalla vendita delle azioni.

La cifra valuta la società all'equivalente di circa 26,3 miliardi di dollari americani. La società puntava a una valutazione di circa 27 miliardi di dollari, ben lontana dai quasi 100 miliardi di dollari che vantava nel 2022 sul mercato privato. Come emerge dalla documentazione presentata dal gruppo alle autorità di Borsa, la parte dell'Ipo riservata a investitori di Hong Kong è stata sottoscritta 5,63 volte, mentre quella per gli internazionali è stata sottoscritta 2,59 volte.

Il calo registrato nella prima giornata di quotazione conferma le prospettive incerte del gruppo: analisti e report finanziari attribuiscono la performance ad alcune criticità strutturali e di mercato del gruppo, dopo che anche i suoi piani di quotazione a New York e Londra sono falliti per mancati requisiti normativi. Il successo di Shein presso i consumatori si basa su una moda a prezzi accessibili e caratterizzata da tempi di produzione estremamente rapidi, con consegne dalla Cina ai Paesi occidentali nell’arco di pochi giorni. La fine delle esenzioni doganali negli Stati Uniti e nell’Unione europea ha fatto aumentare i dazi sui pacchi di basso valore provenienti dalla Cina, compresi i prodotti Shein.

L’aumento dei costi logistici, dovuto in parte alla guerra in Iran, ha inoltre compresso i margini del modello di business e della redditività della società, basati sui prezzi contenuti. Nei primi tre mesi di quest’anno Shein ha registrato una perdita di 99 milioni di dollari, contro un utile di 395 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente.